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中国净资产已超美国 能应对几次金融危机

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发表于 2015-7-27 10:32:38 | 显示全部楼层 |阅读模式
本帖最后由 john 于 2015-7-27 10:35 编辑

       在半年经济数据发布前,中国国务院总理李克强在经济座谈会上,不只一次谈起过“去杠杆”问题。随之,中国“国家账本”也出炉,专家称,中国资产已超美国,能应对1.5次金融危机。
      据媒体报道,在半年经济数据发布前,国务院总理李克强在经济座谈会上,不只一次谈起过“去杠杆”问题。国家负债率到底怎么样?
      近日,中国社会科学院发布《中国国家资产负债表2015》 报告称,2007~2013年,国家总资产从284.7万亿元增加至691.3万亿元(1美元=6.2086人民币元),增长406.6万亿元,年均增长67.8万亿元;同期,国家总负债从118.9万亿元增加到339.1万亿元,增长220.2万亿元,年均增长36.7万亿元。
据此数据算,国家负债率由41.8%提高到49%,上升7.2个百分点,年均提高1.2个百分点。
       但这依然是一份厚实的“国家账本”。报告作者之一,社科院国家金融与发展实验室副主任张晓晶在发布会上表示,假设一次金融危机致GDP跌30%,中国352.2万亿元的净资产能应对1.5次金融危机。
       分析称,发生主权债务危机概率小。国家总资产即住房、土地、企业等非金融资产加上对外净资产(对外投资)。在我国的352.2万亿元净资产里,土地净资产占两成,居民净资产占三成、企业净资产占四成,对外净资产占5%。
       另据报告认为,中国资产已超美国,“简单一比较,我们的净资产已经超过了美国!”相关专家在《资产负债表2015》研讨会上表示,美国2013年以前资产是55万亿美元,按照折算是340万亿人民币;而我国2013年的净资产是352万亿。
       作为GDP总量占世界第二位的中国,国家和政府的“家底”到底有多少?能够承受多大的债务压力?我们的资产负债表健康吗?这些问题更决定一个国家的可持续发展。
       分析又同时表示,“任何唱空中国的言论都站不住脚。”金融与发展实验室理事长李扬介绍了国家资产负债表的情况称,在较长时期内,中国发生主权债务危机为小概率事件。
       但李扬同时还提示,中国非金融企业部门杠杆率水平在所比较的国家中是最高的,其隐含的风险值得关注。
       根据报告,2013年中国国家总资产691.3万亿元,总负债339.1万亿元,相应净资产352.2万亿元,其中净金融资产16万亿元。2007~2013年,国家负债率由41.8%提高到49%,整体负债率提高较快,其中2009、2012、2013年上升明显。
       在细分项目中,首先值得关注的无疑是国家主权债务情况。主权资产负债表中的主权资产是指政府拥有或控制的资产,包括其它可动用的资源;主权负债是政府的直接负债以及隐性担保所产生的或有负债。报告显示,2000~2014年,中国主权资产从35.9万亿元增加到227.3万亿元,增长191.4万亿元,年均增长13.7万亿元。
       在这14年间,国有企业资产特别是非金融国有企业资产,以及国土资源性资产的增长最为迅速。其中,国有企业资产增长126.4万亿元,年均增长9万亿元,对主权资产增长的贡献率为66%。
       同期,中国的主权负债从21.4万亿元增加到124万亿元,增长102.6万亿元,年均增长7.3万亿元。其中,国有企业债务增长55.2万亿元,年均增长3.9万亿元;地方政府债务增长26.4万亿元,年均增长1.9万亿元。国有企业债务和地方政府债务对主权负债增长的贡献率分别为53.8%和25.7%。
       政府负债中,地方债隐患仍是最被关注的内容。截至2014年末,地方政府总资产108.2万亿元,总负债30.28万亿元,净资产77.92万亿元。但据分析认为,中国地方债整体可控。
       其中,负债方占比较大的两项分别是借入款项和债券融资,与地方融资平台相关的银行贷款、城投债以及基建信托仍然占有较大比重。
       专家分析认为,而这得益于今年实行的地方债置换项目的实施。
       今年3月和6月,财政部分两批下达地方政府债券置换存量债务额度各1万亿元。置换用途均为:偿还审计确定的截至2013年6月30日政府负有偿还责任的债务中2015年到期的债务本金,共计1.86万亿元。
       李克强总理也力挺这一做法,他明确指出:“在中国,地方政府的债务并没有拿来直接发放福利,而主要是进行基础建设等投资,是有回报的。我们置换的每一笔债务都是中央财政核发的,可以说,背后是中央政府的信用和能力。”“地方债置换对解决短期地方政府经济财政负担大有好处,是‘急就章’,也展现出国家财力的雄厚。”李文海说,债务置换延后了地方政府短期内的偿付压力,也减轻了地方政府的利息负担。置换发行的地方债期限一般为3、5、7、10年,发行利率多数与同期国债收益率相当,远低于银行及信托贷款。

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